璀璨资本吴晓丰:募资或许有“冬天”,但投资没有

近日,已完成第三期人民币基金募集的璀璨资本接受了亿欧记者专访。璀璨资本创始合伙人吴晓丰表示:“募、投、管、退”只要做好“投”就已经很棒了,未来一年将是璀璨资本对外投资的夏天。

作者 | 亿欧 宋少卿

璀璨资本是一支由老团队发起的新基金,核心成员此前有多年的共事经历。璀璨资本成立两年来,已投资了喜马拉雅FM、幸福西饼、KK馆、有棵树等大家耳熟能详的项目。能在早期挖掘到这些项目,璀璨资本创始合伙人吴晓丰认为原因在于态度:“投资是一件很难的事,商业和资本市场有太多的不确定性,我们既要对投资抱有满腔热情,又要时刻保持敬畏。

璀璨资本办公室的墙上有两句格言,一句来自查理芒格,另一句来自马克吐温。

“我能够有今天的成就,靠的是不去追逐平庸的机会”—-查理芒格

“让我们陷入困境的不是无知,而是看似正确的谬误论断”—马克吐温

查理芒格所说意思是做事情要怀着远大的梦想,马克吐温则告诫着后人不能过于自负。两句话乍看上去似乎毫无关联,其实呼应起来传达的意思是:做事要胆大心细,或者换一个文艺点的说法,“仰望星空,脚踏实地”,这也是璀璨团队一直践行的座右铭。

 

机会来自“美好生活”

璀璨资本成立之初,就把“创新消费”作为一个重点投资方向。璀璨资本所指的创新消费有两个特点:“有创新,高增长”。创新点就是一个项目的奇葩点,有创新才值得投资;高增长则意味着成长边界不明显。

“人民群众对美好生活的向往,就是我们奋斗的目标”,吴晓丰笑着说,美好生活是人类永恒的追求,但这个追求也在变化。人在特定的社会环境中,发展出多样的价值观,致其行为和态度能够适应社会并积极作用于社会的过程。也就是说成长环境及生活环境影响价值观的形成,而价值观最后影响消费态度。

基于这个理念,璀璨资本投资了喜马拉雅FM、幸福西饼、KK馆、有棵树。目前,这几个项目已成长为内容付费、烘焙电商、线下零售、跨境电商领域的头部企业。

 

什么样的创始人更易获得成功?

经常有人说:投资是一门艺术。的确,在判断单个项目的时候,投资人既要有胆识,又离不开努力和运气。而随着经验的积累,很多投资人都会形成自己的一套投资方法论,吴晓丰的方法论是:观察创始人是否有“仰望星空,脚踏实地”的能力。

他这样解释:首先看创始人是否有梦想把公司做大,但只有梦想还不够,与此同时还要把内心的宏远理想清晰地传达给到他人,带领队伍实现目标。关于这一点,吴晓丰认同《人类简史》书里的一个观点:共同想象是人际关系的基石,是智人在所有物种中胜出的原因之一。

“创始人怎么想很重要,同样重要的是他的想法怎样去传递给大家,让大家充满憧憬而为之奋斗。马云的梦想就是‘让天下没难做的生意’,在当年看来是难以实现的想法。但马云的高瞻远瞩让他具有很明确的战略方向,沟通能力让他能传递他的梦想,并且感染身边的人。”吴晓丰直言自己比较在意创始人能够唤起多少人跟他一起合作,能够召唤出什么样的合作共同体。

在他看来,幸福西饼就是很好的例子。幸福西饼做了十几年的传统蛋糕店之后立志改变行业,抛弃了全部实现盈利的传统门店,转型去做线上模式,同时自建物流配送体系。这几年随着新零售的崛起,幸福西饼又开始再重新探索线下新零售门店模式。吴晓丰透露,因为看好团队,璀璨资本今年再次重金加仓了幸福西饼。

 

面对风口,保持观望更需要耐心

吴晓丰信奉价值投资理论,对投资风口持谨慎的态度,尤其在热情高涨的“夏天”,更要保持冷静。

对于中式新茶饮,吴晓丰认为茶饮行业重点不在于茶,而在茶之外的部分。如同马斯洛需求层次理论所述:人们一直以来都在追求一种满足,不过在不同的阶段,人们的需要不一样。新式茶饮不仅卖的是饮品,更是一种年轻人的情感诉求。比如年轻人喝茶之前先拍照发朋友圈、充满仪式感的“不要搅动,一口啜饮”。对于年轻人来说,“怎么喝”“在哪喝”“跟谁喝”甚至比“喝什么”更重要。中式茶饮创造了年轻人的一种“时尚社交”。

关于无人便利店与无人货架,吴晓丰的观点是:无论时代怎样变化,零售本质上都是在及时的时间、合适的地点,为消费者提供物美价廉的产品。零售发展到如今,如果还需要改造,那么有两个方面,一方面是供应链的简化,另一方面是科技创新带来的人力成本和运营成本的削减。线上人口红利消失,大家转身开始寻找线下的新渠道。吴晓丰认可无人便利店或无人货架本身的意义,但站在投资的角度来看,投什么样的公司,什么时间点投,是更为重要的事情。

 

投资没有“冬天”,募资才有

在被问到璀璨资本的差异化竞争策略时,吴晓丰的回答出人意料:“募、投、管、退”其实只要做好“投”就可以。对于募资,心态要足够好,募资能力不强的要相信复利的力量;“管”常常吃力不讨好,因为投入产出比不高,而时间是投资人最稀缺的资源;至于“退”,如果问我好项目要持有多长时间?我的回答是“一万年”。所以其实作为投资人,只要能做好“投”这个环节就很棒。多年经验总结下来是:投的那一刻,大概率已经决定了项目的成败。

混沌大学的李善友推崇这样一种理论:自然万物的运动和结构总是采取某种最简单、最简便、最经济的方式,越简单生命力越强;结构越复杂,稳定性越差。对复杂的系统,应拿起奥卡姆剃刀,把复杂事情简单化,简化自己。吴晓丰认为投资也是如此,对那些消耗了大量金钱、时间、精力的事情加以区分,然后采取手段去摆脱它们。

关于经济周期和资本寒冬的问题,吴晓丰的观点是:投资没有“冬天”,募资才有。过去几年,风口频吹、大家热情高涨,保持冷静非常不容易。但回到正常的时候不能说就是冬天。

据吴晓丰透露,璀璨资本现在已经完成了第三期人民币基金募集,手上有大量现金,今年已经加仓了幸福西饼、KK馆等已投企业,接下来团队会加大投资力度,2019年将会是璀璨资本对外投资的“夏天”。